全球投資機會在波動中擴大
信安資產管理投資組合經理盛萬燁為《信報》撰文,分享投資觀點。
全球經濟在經歷幾年的穩健增長後,正面臨由新政策驅動的衝擊。美國新政府迅速且嚴厲的貿易政策成為了最大的挑戰之一,威脅著全球自由貿易的規範及美元的主導地位。這些政策的負面衝擊加劇了不確定性,並在全球經濟格局中引發了廣泛反響。
歐洲和中國同樣無法倖免於全球逆風。然而,隨著財政政策制定者採取行動以抵消增長風險,經濟擔憂開始有所緩解。例如,德國政策制定者被迫放棄財政保守主義。面對全球增長風險的下行,歐洲和中國是否能夠實現足夠的目標,將可能決定美國例外論的持久性。
目前,由於缺乏明確的支持證據、持續高於目標的通脹以及對政府政策的不確定性,貨幣決策變得複雜,聯儲局對進一步減息持謹慎態度。局方可能會選擇等待更清晰的政策和經濟前景。我們預計今年將減息三至四次,但寬鬆路徑變得更加狹窄且不確定。
儘管全球市場在第一季度表現優於美國,但仍容易受到美國關稅的影響。避險情緒預計將持續,儘管中國的支援性政策可能有助於緩衝下行風險。全球投資機會的格局正在擴大,歐洲、中國和印度的角色變得愈加重要。